Илюзия кредита. Ставки увеличены

Рост розничного кредитования, который эксперты прогнозируют в этом году, может оказаться иллюзией. Весь прирост портфеля неипотечных кредитов может пойти на уплату процентов по старым долгам, рассчитали экономисты Альфа-Банка.

2012 год выдался сверхуспешным для розничных банков. Объем потребительского кредитования вырос на 39%, достигнув пика с 2007 года. Тем не менее жители России остаются все еще недокредитованными. Совокупный долг россиян составляет 12% ВВП. Это очень немного не только для развитых стран (у большинства он выше 50% ВВП), но также для стран Центральной и Восточной Европы. В Литве, Польше, Венгрии и Латвии на долю долговой нагрузки населения приходится 30—40% ВВП. Из-за этого показателя складывается впечатление, что рынок имеет большой потенциал роста.

По оценкам ЦБ, темпы роста потребкредитования в 2013 году могут составить от 25% до 30%. Однако позитивные ожидания рынка могут не оправдаться, говорится в отчете Альфа-Банка.

Дело в том, что финансовое поведение россиян сильно отличается от того, как ведут себя жители развитых стран. По сравнению с Европой в России не развита ипотека. Россияне предпочитают краткосрочные кредиты. Почти 70% совокупного роста розничных кредитов в 2011 и 2012 годах приходилось на неипотечные долговые инструменты. А задолженность по кредитным картам была наиболее быстрорастущим сегментом — к концу прошлого года ее рост составил до 90%.

В ближайшем будущем для такого роста не будет предпосылок, считают аналитики Альфа-Банка. Кредиты уже стали слишком дорогими для населения. Если в 2002 году размер среднего кредита был на 60% меньше средней зарплаты, то в 2012-м сумма среднего неипотечного займа составила 1 300 долларов в расчете на душу населения, то есть 160% среднемесячной зарплаты. При этом роста доходов, который поддержал бы проникновение кредитования, пока не предвидится. В 2012 году доходы выросли на 4%. И это несравнимо с приростом в 10—15%, который наблюдался в 2000—2007 годах. Из-за замедления экономического роста и жесткой бюджетной политики в 2013 году роста зарплат россиян также ждать не стоит.

Рост розничных кредитов будет происходить в основном благодаря ипотеке. Рынок ипотечного кредитования отставал от других сегментов, и сейчас на его долю приходится лишь 3% ВВП, что заметно ниже 10—40% ВВП в странах Центральной и Восточной Европы. Но и тут есть свои ограничения. Во-первых, в России очень высокие цены на недвижимость. Цена элитной квартиры превышает ВВП на душу населения в 100 раз, хотя в странах-аналогах это соотношение составляет 20—40 раз. Во-вторых, абсолютное большинство россиян владеют жильем.

«После приватизации 80% россиян оказались собственниками жилья. У кого-то это доля в квартирах, которые они делят с родственниками. Такая ситуация очень нетипична для развитых стран. Например, в Швейцарии только 40% жителей имеют собственное жилье, остальные снимают его. Если человек является собственником жилья, то меньше вероятность, что он возьмет ипотечный кредит», — объясняет главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

Иллюзия кредита

В итоге весь прирост неипотечного портфеля может пойти на уплату процентов по старым долгам.

Сочетание двух факторов — высокой доли краткосрочного долга и высоких процентных ставок — делает обслуживание долга в России очень дорогим. По оценке Альфа-Банка, объем процентных платежей по накопленным долгам в 2012 году был эквивалентен 80% прироста неипотечных кредитов, тогда как до 2007 года этот показатель составлял лишь 40%. В 2013-м это соотношение вырастет еще больше.

Если предположить, что рост розничных кредитов составит 30%, а локальные процентные ставки повысятся на 100 базисных пунктов, то всего прироста розничных неипотечных кредитов, по сути, хватит только для погашения процентных платежей по существующему долгу россиян.

Статистика Национального бюро кредитных историй (НБКИ) подтверждает это предположение. В 2012 году существенно увеличилась кредитная активность граждан, имеющих несколько займов. Доля заемщиков, у которых более пяти счетов, в базе НБКИ за год выросла с 4,8% до 8,5%.

Ставки вверх

В этой ситуации особенно серьезные опасения у экспертов вызывает динамика процентных ставок. Макроэкономические факторы, которые приводят к росту ставок, например отток капитала, в 2013 году сохранятся. Высокая долговая нагрузка россиян может привести к тому, что банки повысят премию за риск по розничным кредитам, а это, в свою очередь, станет еще одной причиной повышения ставок, предполагают в Альфа-Банке.

Аналитики «Эквифакс Кредит Сервисиз» также прогнозируют снижение темпов роста розничного кредитования до уровня примерно 25—35% в год и общее ухудшение качества кредитного портфеля, что будет отражаться на индексе кредитной сознательности населения. Увеличение средних процентных ставок будет служить дополнительным фактором в снижении активности на рынке розничного кредитования аналогично уменьшению активности в корпоративном сегменте в 2012 году. Уменьшение розничного кредитного спроса будет подталкивать банки к поиску наиболее надежных заемщиков и более тщательной проверке их кредитных историй.

А вот НБКИ сохраняет умеренный оптимизм.

«Рост рынка в 2013 году составит 25—30%. При этом ставки будут изменяться дифференцированно, то есть для заемщиков с хорошей кредитной историей они сохранятся на текущих уровнях или снизятся, для остальных — могут вырасти. При этом средние локальные процентные ставки останутся на уровне 2012 года», — прогнозирует генеральный директор НБКИ Александр Викулин.

Александра КРАСНОВА,